Básicamente, las capas 2 introdujeron un nuevo modelo de negocio en la industria blockchain al convertirse en revendedores de espacio de bloques. Estos son los pasos:

1. Las capas 2 compran espacio de bloques en la cadena Ethereum, que tiende a resultar costosa en tiempos de alta congestión.
2. Procesan transacciones realizadas específicamente en la Capa 2. De esta manera, pueden eliminar todos los cálculos de Ethereum y evitar pagar tarifas por cada uno de ellos.
3. Al mismo tiempo, una Capa 2 cobra tarifas por cada transacción realizada en su cadena. Naturalmente, las tarifas son significativamente más bajas debido a una infraestructura más eficiente en la Capa 2 que en Ethereum. Esto atrae a los desarrolladores y mejora la experiencia del usuario.
4. Después de procesar todas las transacciones, una Capa 2 las agrupa y las publica en Ethereum. En este punto, las tarifas de Ethereum deben pagarse nuevamente. Sin embargo, debido a que se trata sólo de un lote de transacciones en lugar de cientos de interacciones publicadas individualmente, el cargo es significativamente menor.

Al ganar sus propias tarifas de transacción y pagar solo una fracción del monto por el espacio de bloques de Ethereum, las capas 2 pueden ejecutar una cadena de bloques de manera más eficiente y obtener una ganancia real en el margen.

El Informe DeFi compara muy acertadamente la Capa 2 con las tarjetas de crédito : nos permiten evitar transferencias bancarias individuales cuando queremos comprar algo. En lugar de ello, intentan realizar transacciones por lotes, mejorando tanto el rendimiento (no tenemos que esperar horas hasta que la transferencia se liquide en una cuenta bancaria en particular) como la rentabilidad (sin incurrir en tarifas adicionales). 

Investigación de casos de uso: Friend.tech x Base

Un buen ejemplo reciente de generación de negocios en una infraestructura de Capa 2 es la aplicación friend.tech lanzada en Base. Queríamos entender cómo se volvieron rentables tan rápidamente y cuáles eran las posibilidades de duplicación.

¿Qué es Friend.tech? 

Es una red social descentralizada que permite a los usuarios "invertir" en sus X influencers y KOL favoritos. A cambio, reciben oportunidades de rendimiento (similares a voltear NFT) y también acceso a salas de chat privadas con sus héroes X.

El impacto

Esta idea parecía especulativa e inicialmente, la aplicación atrajo en su mayoría a inversores criptográficos oportunistas. Sin embargo, las cifras superaron a la gran mayoría de las aplicaciones Web3.

El logro

Gracias a la gran popularidad y la infraestructura de bajo costo detrás de la aplicación (Base Layer 2), friend.tech logró unos ingresos de 10,000 ETH en solo 3 meses. Además, la empresa asignó alrededor del 50% de los ingresos al equipo de desarrollo del proyecto, que reportó una ganancia de casi 20 millones de dólares. ¿Quién no diría que no a ese dinero en el espacio Web3? 

No hace falta decir que friend.tech sirvió como catalizador para el crecimiento de toda la Base Layer 2. Ayudó a impulsar todo el protocolo para registrar más de $5 millones en ganancias totales (noviembre de 2023), solo 4 meses después de su lanzamiento. 

Estos números (beneficio base y beneficio de friend.tech) muestran claramente cuán eficientes pueden llegar a ser las dApps gracias a la infraestructura de Capa 2. Dicho esto, una atmósfera especulativa a su alrededor sin el interés de los usuarios no hará que la aplicación sea eficiente y rentable, ni siquiera en la Capa 2. 

Según el Daily Hodl, que siguió de cerca las cifras de Freind.Tech, el TVL se desplomó y la tasa de crecimiento de nuevos usuarios se estabilizó en los últimos dos meses (octubre-noviembre-2023) después del éxito inicial. Estas estadísticas nos enseñan que la arquitectura de Capa 2 proporciona el potencial tecnológico para una mayor rentabilidad; sin embargo, si una dApp puede aprovechar eso depende del interés de los usuarios y otros factores. Por eso la tecnología L2 debe estar conectada con el ecosistema que pueda proporcionar los efectos de red deseados a largo plazo.  

¿Qué opinan los inversores acerca de la capa 2? / Los fondos de inversión llegan en oleadas

La última pregunta que las empresas deben hacerse es si el “gran dinero” de los fondos de capital riesgo también sigue las tendencias generales. Después de todo, sin su inversión, las startups tienen pocas posibilidades en cualquier entorno.

Podemos comenzar con una nota optimista. Todas las principales soluciones de escalado de Layer 2 y Ethereum recibieron una cantidad significativa de financiación que fomenta su mayor desarrollo. Consulte la siguiente tabla para conocer los montos invertidos en soluciones destacadas de Capa 2.

Al observar más de cerca los datos, se observa que la mayoría de los acuerdos importantes se produjeron en 2022. Por un lado, hubo mucho más "ruido" en torno a las Capas 2 en 2022 en comparación con 2021. Por otro lado, la financiación de Web3 por El capital de riesgo disminuyó enormemente hacia finales de 2022. Las capas 2 intentaron mantener el nivel de interés y mantenerse muy por encima del promedio del mercado.

Es interesante señalar que la financiación de Linea y Polygon se encontraban en el TOP3 de las rondas de financiación criptográfica más altas en 2022 , y Scroll, mucho más pequeño y menos reconocible, aún mantiene su lugar en el TOP10 para 2023. 

Al comparar el interés de VC en las Capas 2 y 1, notamos que prevalece la Capa 2. El siguiente gráfico de Galaxy Research indica que ambas categorías estaban en declive en el tercer trimestre de 2023. En trimestres anteriores, la Capa 2 recibió un poco más de atención; sin embargo, la mayor discrepancia se puede observar en el período comprendido entre 2022T4 y 2023T2.  

Participación del capital de cripto VC invertido por categoría

Si combinamos todos los puntos orientados a las finanzas mencionados anteriormente (rentabilidad, modelo de negocio, interés de los usuarios y participación de los capitalistas de riesgo a principios de 2023), podemos suponer que la categoría de Capa 2 tiene una mayor probabilidad de recuperarse de un pobre período del tercer trimestre de 2023. Las empresas de capital riesgo prefieren las industrias donde está el “dinero real”. 

El Layer 2 más nuevo del mercado, Blast, proporciona otra señal que respalda esta suposición. Se lanzó a finales de noviembre y registró 30 millones de dólares en fondos bloqueados para un futuro lanzamiento aéreo. Blast también está respaldado por una ronda de financiación de 20 millones de dólares liderada por VC: Paradigm y Standard Crypto.

Las capas 1 alternativas siguen su ejemplo 

¿Los hallazgos sobre los movimientos del mercado, las métricas en cadena y las inversiones significan que ninguna Capa 1 (excepto Ethereum) puede lograrlo?

No tenemos una bola de cristal y estamos lejos de ver el futuro de la Web3 en un solo color. Tanto Ethereum como Layer 2 enfrentan su espectro único de desafíos. En este punto, es demasiado pronto para esperar que aborden todos los desafíos y preocupaciones que plantea el uso y la construcción de cadenas de bloques. El desarrollo del panorama Web3 es un proceso continuo y hay espacio para la diversidad.  

Queremos mostrar algunos proyectos que, debido a sus características únicas, valen la pena mencionar y podrían convertirse en una alternativa valiosa al tándem Ethereum y Layer 2. Esto no significa que otros proyectos estén condenados al fracaso. Sin embargo, en nuestra opinión, un protocolo debe ofrecer más que transacciones más rápidas y más baratas para convertirse en la solución preferida de empresarios y usuarios de la ya abarrotada industria Web3.

Cosmos

Cosmos puede competir con Ethereum cuando se trata de ganarse el término "Internet de blockchains". Ethereum lo gana gracias a su dominio general y al surgimiento de capas 2 con otras cadenas de bloques construidas sobre ellas. Cosmos se esfuerza continuamente por construir un ecosistema de cadenas independientes de aplicaciones específicas llamadas zonas conectadas entre sí mediante interoperabilidad. Cosmos permite una mayor independencia de las cadenas de bloques dentro de su ecosistema, porque no tienen que depender tanto de la Capa 1 como de los rollups y dApps basados ​​en Ethereum.

En la práctica, la solución inicialmente funcionó bien. Gracias a su arquitectura única y a su SDK accesible y fácil de usar, Cosmos atrajo proyectos conocidos, como:

• Binance Smart Chain (ahora cadena BNB): la Capa 1 oficial de Binance.
• Cronos: una cadena EVM mantenida por el intercambio Crypto.com (asegurada por su criptomoneda CRO).
• Terra: ahora el infame protocolo destinado a construir un ecosistema de monedas estables puramente descentralizadas.
• THORSwap: actualmente uno de los TOP5 DEX en Web3, con interoperabilidad entre cadenas incorporada.

A medida que pasa el tiempo, surgen desafíos para Cosmos y 2023 ha sido un año difícil. La implementación de su (r)evolutiva actualización Atom 2.0 sigue posponiéndose, dando tiempo a la competencia para ponerse al día. Las características principales del protocolo (interoperabilidad, seguridad compartida y eficiencia) ya no son únicas debido principalmente a la aparición de capas 2 que cumplen un propósito similar cuando se combinan con Ethereum.

Aún así, un desarrollador o usuario que busque un ecosistema establecido y accesible fuera de Ethereum podría encontrar que Cosmos es la mejor solución. Su SDK sigue siendo la referencia del mercado. Las aplicaciones existentes, en combinación con una comunidad sólida, facilitan el proceso de incorporación y mejoran la experiencia general de blockchain. Y no olvidemos que Cosmos ofrece más independencia y es la opción óptima para quienes priorizan la libertad. La única alternativa “más soberana” sería básicamente lanzar otra Capa 1. 

Por lo tanto, vemos a Cosmos como una posible solución complementaria a Ethereum, que atiende casos de uso muy específicos y orientados a la independencia.

Celestia

Celestia es el ejemplo más popular de un paradigma de cadena de bloques modular. Divide una cadena de bloques típica en varias capas especializadas y permite que cada una se centre en una sola función:

Celestia se encarga de la disponibilidad de datos y el consenso. Al mismo tiempo, permite que otros protocolos se construyan sobre él (proporcionando niveles de ejecución, resolución y consenso), con el objetivo de crear un ecosistema de cadenas especializadas e interconectadas. 

Es una idea audaz que, en teoría, aborda algunos de los problemas de las cadenas de bloques monolíticas como Ethereum. Esto se ve elevado por el hecho de que Celestia permite que varios paquetes acumulativos se unan a su ecosistema y mantengan una mayor soberanía de la que tendrían si estuvieran conectados a Ethereum.

Es demasiado pronto para predecir el futuro de las cadenas de bloques modulares. Celestia se lanzó en octubre de 2023. Sin embargo, ya podemos ver algunos ejemplos interesantes de cómo cadenas completamente diferentes y aparentemente competidoras pueden trabajar juntas basándose en un enfoque no monolítico. Definitivamente es un proyecto al que hay que estar atento.

Red TON

Al contrario de los dos proyectos que describimos antes, TON Network no parece tener una infraestructura técnica revolucionaria.

Sin embargo, tiene una ventaja potencialmente mucho más importante a largo plazo. TON se convirtió en la cadena de bloques subyacente de Telegram, otorgándole acceso a un número casi ilimitado de usuarios potenciales. Desde el 13 de septiembre de 2023, los usuarios de Telegram pueden crear sus propias billeteras sin custodia y utilizar la red TON. Estamos hablando de un grupo de 800 millones de personas activas , una cifra que superó inmediatamente la cantidad de otras Capas 1 establecidas como Solana, Cardano y Algorand juntas .

Queda por ver si TON podrá aprovechar su ventaja inicial y su oportunidad única. Todas las demás cadenas preferirían la llegada de un número tan elevado de usuarios durante un período más largo que en un día. Teniendo en cuenta el respaldo de Telegram, así como la infraestructura ya prometedora (TON tiene un récord de velocidad de red blockchain ), TON puede surgir como un competidor sincero de Ethereum en casos de uso específicos, como pagos rápidos dentro de la aplicación y redes sociales descentralizadas. infraestructura.

¿El dominio de Ethereum indica la madurez del mercado Web3?

Al alejarnos y observar el panorama más amplio de las teorías generales de negocios y gestión, algunos de los puntos anteriores sugieren que el espacio blockchain en realidad está madurando. Tenemos a Ethereum + Layer 2 como un ecosistema dominante, un pequeño grupo de competidores ambiciosos, algunas empresas de nicho y el rendimiento decreciente de muchos proyectos que surgieron en el mercado inicial. 

La ley de la dualidad

Estos puntos nos llevan a la Ley de la Dualidad, una de las famosas Leyes Inmutables del Marketing acuñadas por Jack Trout y Al Ries. 

• En su opinión, “ a la larga, cada mercado se convierte en una carrera de dos caballos. Se puede ver en ejemplos como los sistemas operativos móviles Android versus iOS, Coca-Cola versus Pepsi en la industria de bienes de consumo, o Microsoft versus Apple en el espacio general de TI. 
• Si tuviéramos que elegir un "caballo" en la carrera del mercado Web3, definitivamente apostaríamos por Ethereum, según los datos y argumentos proporcionados en este informe. Acompañado de la Capa 2, es probable que se convierta en una fuerza aún más dominante en la industria, impulsando la mayoría de las dApps y atrayendo a la mayor cantidad de desarrolladores.
• Identificar el segundo “caballo” para cumplir la dualidad es una historia completamente diferente. ¿Será Solana (a pesar de sus problemas) junto con su entusiasta comunidad? ¿Cosmos y su enfoque excepcional para crear un ecosistema Web3 llenarán el lugar? ¿O podría Celestia modular conectar las Capas 1 y 2 en un nuevo tipo de infraestructura y terminar llevándose el título? Independientemente de nuestra predicción, siguen siendo sólo especulaciones y está claro que es demasiado pronto para decir que el espacio está maduro y afirmar que ya está siguiendo esta teoría general del mercado.

Ciclo de vida de la industria

El segundo modelo de negocio destacado, el ciclo de vida de la industria, también sugiere que aún no es momento de describir el espacio blockchain como maduro. Cuando miramos el gráfico y los criterios a continuación, es posible ubicar a la industria en algún lugar entre las fases de “Crecimiento” y “Sacudida”. Y a juzgar por el ritmo actual de CONSTRUCCIÓN e innovación, el mercado se beneficiará si se prolonga el estado actual.

De ello se deduce que podríamos aprender más si nos centramos en el "ciclo de exageración" en lugar del "ciclo de vida", al analizar el estado actual de la industria blockchain desde la perspectiva de la teoría empresarial. Gartner, una de las entidades de investigación líderes en el mundo, creó una metodología para observar innovaciones, conceptos o marcas emergentes que pueden ayudarnos a evaluar el estado actual y las expectativas futuras en torno a las Capas 1 y 2. 

Basándonos en la idea básica del ciclo de publicidad de Gartner , creamos nuestro propio ciclo de publicidad para Ethereum, las Capas 1 y 2 alternativas, colocándolas en la etapa apropiada de la curva. La ubicación se basa en los hallazgos presentados en este informe y sirve como un resumen visual. Es también una proyección hacia adelante y, por tanto, una especie de previsión. 

El objetivo es resaltar los proyectos que están más cerca de romper con el revuelo en torno a blockchain y convertirse en una solución madura tanto para emprendedores como para empresas.

Basamos nuestra decisión sobre dónde colocar protocolos específicos en los siguientes criterios:

• Sentimiento general en torno a los proyectos.
• Exageración general en torno a los proyectos.
• Estado general de desarrollo de los proyectos.
• Inversiones recientes de VC en proyectos
• Eventos recientes en torno a proyectos.
• Datos en cadena para proyectos

El gráfico demuestra claramente que, después de Ethereum, las Capas 2 establecidas tienen las mejores posibilidades de madurar en el corto plazo. Polygon todavía atrae a capitalistas de riesgo y tiene una tasa de adopción cada vez mayor entre las empresas. Optimismo y Arbitrum mantuvieron el crecimiento del desarrollo. 

Al mismo tiempo, la mayoría de las Capas 1 aparecen actualmente en la fase en la que necesitan explorar opciones para transformarse y seguir siendo relevantes. Con base en los múltiples factores explicados en las secciones anteriores, pueden encontrar un nuevo camino (como lo hicieron, por ejemplo, Lisk o Canto) o seguir compitiendo por usuarios y desarrolladores con Ethereum y Layer 2. Sin embargo, considerando la posición dominante de este tándem y la necesidad de que el mercado blockchain madure, la mayoría de las Capas 1 alternativas tendrán dificultades para romper con el ciclo publicitario y seguir adelante para convertirse en la solución preferida de empresarios e individuos. 

Conclusión

• Decir que la industria Web3 antes de la introducción de las Capas 1 alternativas era limitada es no decir nada en absoluto. Tanto Bitcoin no programable como Ethereum no escalable proporcionaron un valor esencial para los desarrolladores, inversores y empresarios dispuestos a construir sobre blockchain. Pero definitivamente no fueron suficientes para iniciar una revolución de las dApps muy necesaria. 
• Las capas 1 alternativas emergentes proporcionaron un soplo de aire fresco justo cuando el progreso parecía asfixiarse. Su velocidad, escalabilidad e innovaciones técnicas llamaron mucho la atención, lo que llevó a un aumento drástico en la cantidad de soluciones creadas. Sin embargo, unos cuantos años más tarde, el espacio vuelve a quedarse sin aire. Resulta que la propuesta de capas 1 alternativas no es lo suficientemente buena como para permitir la adopción masiva de blockchain.
• Después de casi 9 años en el mercado, Ethereum sigue siendo dominante y la introducción de soluciones de escalamiento de Capa 2 fortalece aún más su posición. Esta combinación aborda tanto el trilema de la cadena de bloques como los problemas de efectos de red que enfrentan otras cadenas de bloques de Capa 1. Además, respalda el negocio Web3 al permitir que los participantes de la red, los creadores de aplicaciones y las entidades detrás de los protocolos establezcan flujos de ingresos no especulativos.
• Cualquier pronóstico siempre debe tomarse con cautela. Nadie puede predecir con certeza cómo evolucionarán la tecnología y los mercados, especialmente cuando aún están lejos de estar maduros, como lo está la infraestructura blockchain. Sin embargo, se han sentado algunas piedras angulares y lo que venga después debe tenerlas en cuenta. Para el desarrollo de blockchain significa tener en cuenta a Ethereum. Puedes construir alrededor o sobre esa piedra angular. 
• Recuerda el antiguo dicho: si no puedes vencerlos, únete a ellos. A pesar de algunos protocolos prometedores (Solana) o ya establecidos y en crecimiento (Cosmos) que intentan funcionar en torno a Ethereum, el potencial de crecimiento más prometedor para la industria blockchain, en nuestra opinión, está en o con Ethereum. Los hallazgos de este informe nos llevan a creer que Ethereum + Layer 2 son el futuro para la industria blockchain. 
• Estamos listos y emocionados de pasar los próximos años investigando, analizando y evaluando si nuestras predicciones fueron precisas. 

Limitaciones de la investigación

• Este informe se centra en comparar las Capas 1 alternativas y Ethereum acompañadas de las Capas 2. Nuestro objetivo no era evaluar las Capas 1 o 2 individualmente y favorecer una sobre otra.
• El conjunto de Capas 1 o Capa 2 elegidas para nuestro análisis se basa principalmente en su capitalización de mercado o en factores relevantes para el contexto de una sección específica del informe. No pretendíamos hacer elecciones 100% coherentes en este ámbito, aunque intentamos referirnos en su mayoría a los mismos proyectos. 
• Somos conscientes del revuelo reciente en torno a algunas Capas 1 alternativas, con Solana como el ejemplo más destacado. Sin embargo, nuestro objetivo no era analizar tendencias de corto plazo, sino brindar una visión más holística y duradera del mercado.  
• No incluimos Bitcoin como una de las Capas 1 analizadas porque la intención es cubrir solo cadenas de bloques programables. 
• Tenga en cuenta que los datos, las tendencias y las condiciones del mercado cambian constantemente.